虽然近期大盘在3000点附近徘徊，融资交易也一直处在低位，不过近期已经有券商加快了放宽两融业务指标标准的步伐。这无疑让因清理配资而大受打击的市场信心有所恢复。

两融是上半年牛市的重要推动力

自2014年以来，随着A股牛市行情启动，两融市场驶入高速路，呈现出爆发式增长态势。当时，两融市场已经成为A股本轮牛市行情重要推动力，融资撬动的“杠杆牛”促使蓝筹股展开让人惊叹的估值修复行情，吸引越来越多的资金蜂拥进入两融市场。
继2014年8月21日两融余额首次突破5000亿元大关之后，仅仅时隔四个月时间，于当年12月19日就跃升至万亿元上方。2015年以后，虽然两融业务面临着更严格的监管和规范，但由于当时牛市征程并未结束，融资融券短暂遇挫之后重新回归快车道。

国金“大修”两融合同

对于普通投资者而言，想要在股市中博取收益，就需要理解融资融券的运作及其所传递的市场信号，否则就难以把握股市的涨跌趋势。此次国金“大修”两融合同将有何利好呢？
据每日经济新闻报道，9月18日，国金证券对《融资融券合同》进行了修订，此次国金证券融资融券合同修订多达63处，可谓是一次“大修”。其中最重要一处是对追保和强平执行标准和执行程序的修改。
修订后，投资者维持担保比例的负担有所降低，当触及风险指标时则更为灵活。
首先，公司在“融资融券交易中根据维持担保比例而设立提取线、警戒线、追保线、追保到位线和平仓线，分别为300%、140%、130%、140%和110%。”
具体而言，当交易日(T日)清算后，投资者触及了140%警戒线后，可能会被“限制信用账户除提交担保物和偿还融资融券负债外的其他交易权限，并不另行通知”，但不用马上追加保证金。
在维持担保比例低于130%的追保线后，投资者就需要在次一交易日(T+1日)内追加保证金至追保到位线140%以上，否则第二个交易日(T+2日)起券商有权执行强行平仓。当低于110%的平仓线后，券商有权次一个交易日起执行强行平仓。
新修订合同后，国金证券的融资客户维持担保比例的要求下降了10个百分点。追加保证金的要求事实上和此前一样为130%，但只需追保后达到140%即可。而如果保证金比例低于110%，第二个交易日开盘就可能被平仓，丧失追保的时间。
此外，原本投资者每一笔融资、融券交易的最长期限不超过180天，且不得展期。而更改之后投资者可以申请展期，由公司决定是否办理展期。
另一个重要的修订则是取消了“融资利率和融券费率不得低于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率”。目前国金证券融资利率和融券费率分别为8.35%和9.35%。

投资者可自助办理展期

无独有偶，华泰证券包头东河区营业部也在其微信号上公告称，符合一定条件的客户可以通过涨乐财富通手机端或者电脑端的网上交易模块，对15个自然日内至即将到期的合约申请展期，展期最长可申请6个月，“只要符合条件，可以多次申请。”一位华泰证券营业部的人士也对记者称，“可以自助办理，到期日当天可以展期。”
而近期，券商上调可充抵保证金证券折算率，或者调整标的证券也时有发生。如广发证券昨日收盘后就公告，从9月22日起，恢复浪莎股份等11只证券的担保证券资格，此外恢复云南铜业、中炬高新的标的证券资格。这些个股多数此前经历了高位停牌后复牌暴跌，近期逐步走稳。而在此之前的9月1日，广发证券还恢复了中国中车融资标的资格。
这种情况的出现也让因清理配资而大受打击的市场信心有所恢复。西南证券就指出，虽然上周融资资金整体表现为净流出状态，市场活跃度降较低，但前随着人民币汇率企稳、美联储维持利率不变、信托配资清理接近尾声，市场的不确定性正在减少，市场处于底部区间运行的概率增加，建议谨慎参与。(本文仅供参考，不构成任何投资建议)

来源：中金在线（微信号：cnfol-com）

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