4月19日，中国人民银行宣布自4月20日起全面降低存款准备金率1个百分点，在此基础上，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度，自4月20日起对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点；对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。

这是自2月5日全面降低人民币存款准备金率以来，央行年内的二次降准。按照今年3月末人民币存款余额124万亿简单计算，此次降准至少可释放资金1.24万亿元，这也是2008年11月以来最大力度的一次降准。

以下为专业人士的第一时间解读：

@中国银行国际金融研究所副所长宗良：

降准释放明确市场信号：1、释放流动性，显示保持经济平稳增长的决心，希望改变市场的一些悲观预期。2、幅度较大，显示希望总体降低较高的存准率水平。3、应对市场提震发挥正面作用。4、此时较大力度有利于全年经济7%目标的实现。

@兴业银行首席经济学家鲁政委：

【评央行降准】虽然迟到了但毕竟不能缺席:从流动性的角度,自2014年4月开始外汇占款已负增长,而今已持续近一年,趋势已清楚,MLF等期限与贷款严重错配无助信贷松动;从资金成本的角度，目前银行新增存款的资金成本均在5.2%左右，缴纳高额存准率后，成本已接近6%，导致信贷成本超过工业企业5%左右的利润率。

【为什么是降准，而不是降息?】去年11月降息以来，两次上演的都是"宣布完降息，市场利率却上去了"，分明显示:第一，流动性偏紧;第二，高存准率之下，银行资金成本居高难下，导致银行新增负债成本超过工业企业利润率，无法把贷款利率降到企业能承受的水平上。一句话，降准方能让降息落到实处。

@易居研究院副院长杨红旭：

【大幅降准！】降准1个百分点。另额外加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度。这是今年以来第2次降准（上次是2月5日）本轮降准周期的第5次。以往一般每次调整0.5个百分点。而这次居然是1个百分点，上次如此大力度是2008年11月。可见，政府正拿出了08年底猛劲，救经济！

@民生证券管清友：

这个周末，真是跌宕起伏，冰火两冲天啊。

@民生证券朱振鑫：

以前怕市场反应太大，周五降，让大家周末消化。现在是怕市场不反应，周日降，让大家直接带着躁动上场。央妈为了保护证监会，也是蛮拼的。

@瑞穗证券经济学家沈建光：

中国今年还会降息两次，降准四次。

@交通银行金融研究中心高级分析师鄂永健：

此次普遍和定向降准一次性释放资金约1.3万亿。一季度GDP增速进一步下滑到7%，出口、投资和消费“三驾马车”均不乐观，特别是投资增速持续下降。在外汇占款持续低迷、资本有流出压力的情况下，M2增速实现预定目标有一定难度。

以下是新闻：

时隔仅70余天，面对经济和流动性的双重压力，中国人民银行（央行）不仅如市场猜测般再度出手，力度更是远超预期。

央行4月19日宣布，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。

这是继2008年11月以来，央行首度在出手降准时寄出1个百分点的力度。此前几次，均为普降0.5个百分点。央行上次全面为存款类金融机构松绑，是在2月5日央行全面降准0.5个百分点。

此外，央行今日再度延续并加大了“定向降准”的力度督促银行调结构。

“降准的方向市场没有什么歧义，但力度还是比过去要大。一方面是由于经济下行的压力确实比较大，高层对稳增长的底线，不会漠视经济和就业的下滑；另一方面，本周公布的外汇占款减少了超过两千亿元，需要降准来对冲。”招商证券宏观分析师谢亚轩表示。

按照谢亚轩的测算，本次降准将释放约1.2万亿元的流动性。

此外，综合市场分析人士的观点，这次力度颇大的降准，并不会是央行降准或降息的终点。

“未来，基础货币仍然存在缺口，还会有一到两次降准，同时，央行会在公开市场持续进行操作、以及增加再贷款等功能上与接近降准的货币政策操作来补充；同时，降息也不是没有空间，最有可能的时间窗口是在二月份。”谢亚轩表示。

值得一提的是，就在本次降准前夜，央行行长周小川还在美国华盛顿出席国际货币基金组织春季会议期间”预测“了一把，当时，周小川说的是，降准降息都有空间，但不一定要用。

“我们存款准备金率也有空间，我们的利率也没到零，空间肯定是有的，但是调节要精心，不是说有空间就一定要用或者是用足。”周小川如是说。

来源：及第行（微信号：onedichan）

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